陈志平：上证指数在7月中下旬调整的概率较大

腾讯“证券研究院”特约 陈志平 私募基金经理

目前伴随着“上??50”的主升浪行情，及上证指数不断的震荡攀升，前期那些看空2800、2600点的股评们，目前已经在逐渐空翻多了。

上周上证收出周阳线，上证50和沪深300均收出了带长下影线的周阴线，同时中证500，中小板和创业板均收出了周阳线。上证50和沪深300中期仍在牛市主升浪中，但短期存在出现横向整理的可能。

上周上证50和沪深300走跌之际（分别下跌0.25%和0.3%），中证500开始走强（涨1.43%）。什么是中证500？中证500就是在扣除沪深300以及最近一年日均总市值排名前300名的股票之后，然后选取日均总市值和日均成交金额排名前500名的股票，作为中证500指数的样本股。换言之，中证500基本上是中盘股和活跃股。在中证500中，有相当一部分是细分行业的龙头股和领涨股。

关于上证50，从5月8号见2298点之后已经开始走牛市了，虽然短期上证50就有“横一下或回一下”的可能，但由于上证50已经在牛市主升浪阶段，与前几次波段见顶后出现深幅回档不同，本次上证50即使出现回档也会比较浅。而走势偏弱的上证指数5月25日为4月7日3295点第34天的变盘时间窗口，走势为双底形态，由于下方20及30日中期生命线已经由下降趋势转变为缓慢地向上趋势，所以下?空间是很小的。

前面多次强调上证综指在A股市场中已经不是一个重要的指数了，原因很简单，即市场上并不存在一个以上证综指为目标指数的股指期货合约，也不存在一个以上证综指为交易对象的ETF基金。也就是说上证综指你研究的再透也无法通过交易上证综指而直接获利。在现在A股市场上最重要的三个指数是：上证50，沪深300和中证500，因为这三个指数均是股指期货合约的交易标的。现在上证综指中的大盘股早已创出了相当于3300点的新高，上方已经没有套牢筹码，但现在上证综指中大部分的小盘股早已跌到2800点（甚至2600点）以下的价格，即使现在反弹一些，离今年4月前的3200点时的价格还差很远，故反弹了也没出现太大卖压，因为套牢盘在更高的位置！而短期上证指数在7月中下旬调整的概率较大。

综上所述：7月中下旬如果出现了卖出信号，我们要波段操作为宜。

板块方面，5～6月份提示大家的石墨烯板块，方大炭素、方大特钢是石墨电极涨价受益龙头公司涨势比较凶猛；新能源汽车相关的有色品种，自6月初稀有金属行业涨幅比较凶猛，比如碳酸锂、钴的长期基本面是向好的，锂电池成为涨价题材板块龙头之一。

此外，截至上周末，相关上市公司中已有6家公司披露今年中报业绩预告，随着中报披露的临近，上市公司高送转预期也被点燃，我们要要正确看待高送转公司，只要公司业绩可持续发展与其匹配，就是好公司。

另外，主题投资方面，日前科技部创新发展司副司长余建在“2017战略性新兴产业发展高峰论坛”上表示，要加快战略新兴产业发展步伐，包括新一代信息技术、量子通讯、大数据、云计算、机器人与智能制造、高端制造，以及高新材料和新能源汽车等等。近年来，我国战略性新兴产业总体保持平稳较快发展，对经济增长形成重要支撑。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等战略性新兴产业快速发展、以上相关行业的龙头公司均值得我们密切跟踪。

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