天灏资本：看好微博二季度成长 目标价上调至86美元

　　8月7日下午消息，投资公司天灏资本(T.H.Capital)发布研究报告，对本周三微博即将发布的2017年第二季度财报状况做出预期，预计微博二季度营收将好于分析师平均预计的2.467亿美元。天灏资本维持对微博股票的“买入”评级，并将目标股价从77美元上调至86美元。

　　以下为报告主要内容摘要：

　　微博将于周三美国股市开盘前公布2017年第二季度财报，并将于美国东部时间周三7:00（北京时间周三19:00）举行财报电话会议。我们私有的数据显示，由于微博平台和一直播的良好发展势头，微博第二季度营收很可能好于分析师平均预计的2.467亿美元。对广告主来说，微博正逐渐成为标准的“必买”社交媒体平台。作为一家纯互联网公司，微博正处于快速增长阶段，尤其是利润率上升很快。我们维持对微博股票的“买入”评级，并将目标股价从77美元上调至86美元。

　　估值

　　微博正表现出健康的增长率。我们将目标股价从77美元上调至86美元，这基于2018年非美国通用会计准则每股收益预期2.25美元，以及前瞻市盈率38倍。我们的每股收益预期低于分析师平均预计的2.35美元，在微博财报发布后我们可能会对此进行调整。以38倍前瞻市盈率，2016至2018年微博的平均增长率98%计算，市盈增长比（PEG）为0.39。以分析师平均预计的2018年非美国通用会计准则每股收益2.35美元计算，微博当前股价的前瞻市盈率为33.3倍。我们此前的目标股价77美元基于2018年非美国通用会计准则每股收益预期2.25美元，前瞻市盈率34倍。