境外人民币产品再创新 首只点心债ETF18日上市

随着香港人民币存款量越来越多，资产管理公司对人民币产品的创新也在逐步推进。贝莱德（BlackRock)资产管理北亚有限公司昨日公布，将发行iShares安硕人民币债券指数交易所买卖基金（ETF），是香港推出的首只点心债ETF产品，最快将于6月18日在香港证券交易所挂牌。

《第一财经日报》记者翻查香港证监会资料发现，贝莱德资产管理北亚有限公司上周五获得香港证监会认可，昨日向公众披露该只产品的上市细则。招股书指，该只ETF旨在提供于扣除费用及开支之前，与基础指数表现非常接近的投资回报，预计首次发行价为35元人民币，每手买卖单位数目为100个基金单位，总费用比率为每年0.39%，将每季度派息一次。

这只ETF的基础指数是花旗人民币债券权重上限指数，为花旗集团汇集及公布的市值加权指数，截至今年5月20日，有92只成分债券，总市值为1585亿元人民币。在该指数的前十位权重中，内地政府债券占据前四位，总占比为21.82%。此外，该指数目前涵盖18个国家或地区，中国内地及香港地区占基础指数市场比重约76%，其中包括由政府、政府资助代理机构等公司发行人。

香港金融管理局数据显示，截至今年4月，香港的人民币存款同比升1.4%至6772亿元，而年初中银国际数据显示，2012年香港点心债市场总量为2758亿元人民币，这说明点心债券市场仍具发展空间。同时，星展银行上月发报告指出，预计今年点心债增长较快，排除主权机构，今年银行及企业发行的点心债规模有望达到2000亿元人民币。

不过，在这只ETF产品招股书中提及，点心债券市场规模仍相对较小，使其较容易面临波动及流动性不足的风险；此外，由于市场方兴未艾，评估其流动性及市场行为可参考的期限也相对较短。而近年来香港市场的点心债收益率不高，也是影响投资者入市的原因之一。根据美国银行数据，香港点心债收益率平均仅为3.56%，这比亚洲企业债券3.85%的回报率还低。

本文来源：第一财经日报 作者：罗琦责任编辑：王晓易_NE0011